Снижение процентных ставок: благо для криптовалют, но угроза для стейблкоинов

Низкие процентные ставки: благо для криптовалют, но не для стейблкоинов

Эта статья написана совместно Франком Чапарро, директором специальных проектов в The Block, и Лаурой Видьельей из MNNC Group. Мнения, выраженные в этой статье, являются их собственными и не отражают мнение их работодателей.

Для большей части криптомира снижение процентных ставок является приятным попутным ветром. Снижение ставки ФРС США на 50 базисных пунктов не только помогло биткоину подняться выше $73 000, но также подогрело азарт инвесторов на мировых фондовых рынках. Низкие ставки означают более дешевое кредитование, позволяя компаниям получить больше капитала для спекуляций — это благоприятно сказывается на наших инвестициях.

Однако не все в криптовалюте выигрывают. Для операторов стейблкоинов падение процентных ставок означает снижение доходов от денежных резервов, обеспечивающих их токены. Впечатляющие доходы, которые эмитенты стейблкоинов, такие как Tether, получали в период высоких процентных ставок, хорошо задокументированы: Tether отчитывался о миллиардах долларов дохода на протяжении всего 2024 года. Однако эти золотые дни могут померкнуть, если ФРС будет поддерживать низкие ставки.

Для операторов стейблкоинов падение процентных ставок означает снижение доходов от денежных резервов, обеспечивающих их токены.

Последние новости о том, что Circle повышает комиссии за обналичивание своего стейблкоина USDC, подтверждают этот сдвиг. Нью-йоркская компания теперь взимает плату за обмен USDC на сумму более $15 млн, а также дополнительно за почти мгновенные выводы средств сверх $2 млн в день. Эти комиссии начинаются с 0,03% за транзакцию и могут достигать 0,1% за выводы средств свыше $15 млн.

На первый взгляд, корректировка комиссий Circle выглядит логичной, поскольку компания готовится к снижению процентных ставок и работает над IPO. Но это непростое время для повышения стоимости вывода средств из USDC, учитывая растущую конкуренцию в секторе стейблкоинов. Хотя Tether доминирует на рынке с более чем 70% долей, Circle также сталкивается с небольшими, но проворными стартапами, стремящимися привлечь внимание. С примерно 1000 сотрудников и новеньким офисом в центре города, Circle вынужден балансировать операционные расходы, о которых не нужно беспокоиться её менее масштабным конкурентам.

И с рыночной капитализацией менее чем вдвое меньше, чем ее исторический максимум, догнать конкурентов будет непросто.

Франк Чапарро из The Block делится последними заголовками, графиками, тенденциями и точками зрения на криптовалюту и DeFi из The Block, Twitter и подкаста The Scoop. Подпишитесь на информационную рассылку The Scoop, которая приходит в вашу почту по вторникам и пятницам утром.

Отказ от ответственности: The Block является независимым медиа-изданием, которое предоставляет новости, исследования и данные. По состоянию на ноябрь 2023 года Foresight Ventures является мажоритарным инвестором The Block. Foresight Ventures инвестирует в другие компании в крипто-пространстве. Криптобиржа Bitget является основным ограниченным партнером Foresight Ventures. The Block продолжает работать независимо, чтобы предоставлять объективную, актуальную и своевременную информацию о криптоиндустрии. Вот наши текущие финансовые раскрытия информации.

© 2024 The Block. Все права защищены. Эта статья предоставляется только в информационных целях. Она не предлагается и не предназначена для использования в качестве юридической, налоговой, инвестиционной, финансовой или другой консультации.