За пределами мем-монет: Финансовые институты строят на Солане

Солана: За пределами мем-монет?

Хотя генеральный директор BlackRock Ларри Финк проповедовал евангелие токенизации на Ethereum — его компания даже запустила токенизированный фонд, BUIDL, на этом блокчейне — Солана часто попадала в заголовки новостей в этом году благодаря успеху pump.fun, протокола, который позволяет пользователям создавать мем-монеты за считанные минуты.

Однако это не значит, что Ethereum имеет монополию на институциональный интерес, по словам Хэдли Стерна, коммерческого директора Marinade Finance, децентрализованного протокола на базе Solana, который предоставляет услуги стейкинга для токена (SOL) этого блокчейна.

«С точки зрения институтов все еще очень рано», — сказал Стерн, который был президентом-основателем Fidelity Digital Assets и глобальным руководителем по хранению цифровых активов в BNY Mellon, в интервью CoinDesk. «Мы могли бы пересчитать по пальцам количество продуктов TradFi, которые создаются или уже созданы на Ethereum и Solana».

«Меня пригласили [в Marinade] потому, что наблюдается большой интерес со стороны институтов, — сказал Стерн. — Управляющие активами, состоятельные держатели, индивидуальные инвесторы, хедж-фонды… все они заинтересованы в [стейкинге на Solana]».

Запущенная в марте 2020 года, Солана и SOL взорвались на криптосцене во время бычьего рынка 2021 года частично благодаря поддержке генерального директора FTX Сэма Бэнкмана-Фрида. SOL рухнул после краха FTX, но восстановился в 2023 году и теперь является пятой по величине криптовалютой по рыночной капитализации, составляющей $79 млрд.

Оценка Стерна появилась после того, как такие финансовые гиганты, как Franklin Templeton, Citibank и Société Générale, объявили о новых проектах на базе Solana в сентябре прошлого года во время Breakpoint, самой большой ежегодной конференции сети. И он был не единственным, кто был вдохновлен таким институциональным энтузиазмом.

«На Breakpoint было поучительно увидеть, сколько людей сейчас строят на Solana», — сказал Тристам Фризза, основатель децентрализованной биржи производных инструментов Zeta Markets на базе Solana, в интервью CoinDesk. «Институты занимаются довольно сумасшедшими вещами».

У Соланы есть репутация хаба мем-монет, но финансовые институты хотят строить на этой сети.

На первый взгляд, разработка на Ethereum может показаться очевидным выбором для финансовых институтов. В конце концов, это самый старый и крупнейший блокчейн смарт-контрактов, у него самое большое количество разработчиков в криптоэкосистеме, он обрабатывает большинство транзакций стейблкоинов и является родиной DeFi. «Если вы работаете в крупном банке и пытаетесь токенизировать актив, вас не уволят за то, что вы разместили его на Ethereum», — сказал недавно Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор Bitwise, в интервью CoinDesk.

«Неопределенность, которая сохраняется вокруг комиссий за транзакции, определенно не делает никого комфортным», — сказал Уолт в интервью CoinDesk. «Если вы институт и смотрите на горизонт в 10 лет, вы не можете строить на блокчейне, который вас беспокоит».

«BUIDL от BlackRock основан на Ethereum, и для того, что они хотят построить, я считаю, что это вполне нормально», — добавил Уолт, «но любые проекты с высокоинтенсивными транзакциями, такие как платежи в режиме реального времени или торговля, могут столкнуться с трудностями. Если мы говорим о более сложном фонде на блокчейне или финансовой платформе, то у Соланы есть реальная возможность».

Другими словами, в настоящее время нет никаких гарантий, что стратегия масштабируемости Ethereum, которая зависит от блокчейнов второго уровня, окупится, и преобразования, которые сеть претерпела за последние несколько лет, — такие как изменение ее денежной политики или переход от Proof-of-Work к Proof-of-Stake, — показывают, что Ethereum все еще находится в процессе самоопределения.

Дешевые транзакции и высокая пропускная способность Соланы, напротив, не зависят от достижения сложного и технического плана. И это может иметь решающее значение.

Однако Уолт отметил, что в США Ethereum выигрывает от большей регуляторной ясности, чем Солана. Тот факт, что Комиссия по ценным бумагам и биржам одобрила в этом году спотовые фонды биржевых товаров на эфир, вероятно, является успокоением для институтов, даже если приток средств в эти новые фонды был неутешительным. Спотовый ETF SOL может быть на много лет от нас, в зависимости от исхода сегодняшних президентских выборов.

Еще один момент, где Солана, как правило, недооценивается, — это технические инновации, сказал Фризза. В то время как Ethereum известен своей армией разработчиков, строители на Solana, как правило, остаются в тени, даже когда они придумывают новые инструменты и продукты, которые могут повлиять на криптоэкосистемы за пределами своих собственных.

«Люди недооценивают то, что Солана позволяет сделать с точки зрения структуры, — и также образ мышления, которое у строителей Соланы», — сказал Фризза. «Они действительно заботятся о пользователях, продукте, создании вещей, которые масштабируются и удовлетворяют потребности пользователей».

По мнению Фриззы, такой подход означает, что если снова случится криптомания, на Солане появятся удивительные приложения. Говоря о Zeta Markets, он сказал, что одним из приоритетов было снижение барьеров для UX и сделать его таким же простым, как торговля на Robinhood. «Вот тогда вы действительно можете начать расширять воронку и привлечь много людей».

Стерн согласился. «Мем-монеты сами по себе не являются инновацией», — сказал он, «но тот факт, что они смогли процветать на Солане так, как они не могли на какой-либо другой платформе, является симптомом разработчиков, работающих на самом высоком уровне: pump.fun просто использует технический прорыв. У Ethereum очень пассивные отношения с открытым исходным кодом, в то время как я думаю, что Фонд Соланы делает лучшую работу с точки зрения развития бизнеса», — сказал Стерн. «В некотором роде направляя корабль, но не полностью контролируя его, и позволяя расцвести тысяче цветов».